Pacific Private Money 투자손실 — Real Estate Lending Fund · Ponzi-Like SEC 사건

Pacific Private Money 관련 former CEO Mark D. Hanf · former COO Nam Phan에 대한 SEC federal civil enforcement 및 병행 형사 기소에 관한 한국어 안내 · 미국 전역

작성·감수: 최가람(Garam Choe) 변호사 · 미시간·조지아·뉴욕·펜실베이니아 변호사 자격 · 한국어 상담

마지막 법률검토일: 2026년 9월

사건 요약 · 핵심 사실

공개 자료에 따르면 SEC는 2026년 9월 1일 Pacific Private Money Group LLC의 former CEO Mark D. Hanf와 subsidiary의 former COO Hoai-Nam Chu Phan(a/k/a Nam Phan)을 상대로 alleged offering fraud 사건을 제기했습니다. SEC complaint의 핵심 주장은 다음과 같습니다.

• Pacific Private Money Fund I LLC와 Pacific Freedom Fund LLC 등을 통해 약 190명의 대부분 retail investors로부터 $80 million 이상을 조달했다는 주장
• 상당수 투자자가 은퇴한 고령자(retired senior citizens)였다는 주장
• 투자금이 real-estate-secured loans에 사용되고 preferred 또는 fixed returns가 발생한다고 설명되었다는 점
• 실제로는 신규 투자자의 돈이 기존 투자자 payment에 사용되는 Ponzi-like 구조가 존재했다는 주장
• Hanf가 개인적 이익을 위해 $7 million 이상을 misappropriate했다는 주장
• SEC는 U.S. Attorney's Office가 Hanf와 Phan을 상대로 parallel criminal charges(병행 형사 기소)를 발표했다고 밝힘

위 항목은 모두 SEC가 civil action에서 주장(alleged)한 내용이며, 아직 법원에 의해 입증된 finding이 아닙니다. 금액($80 million 이상 조달, $7 million 이상 misappropriation)도 SEC가 밝힌 수치이며, 최종적으로는 공식 SEC 및 court 기록으로 확인하는 것이 바람직합니다. 특히 형사 기소(criminal charge)는 유죄(conviction)와 다릅니다. 기소는 혐의일 뿐이며 유·무죄는 형사 절차에서 법원이 최종 판단합니다. 이 페이지는 어느 개인에 대해서도 유죄가 확정되었다고 단정하지 않습니다.

“Real Estate Secured”라고 하면 안전한가?

아니요. 투자 설명에 “부동산 담보(real estate secured)”라는 표현이 있어도 그 자체로 투자가 안전하다는 뜻은 아닙니다. SEC는 이 사건에서 투자금이 real-estate-secured loans에 사용되고 preferred/fixed returns가 발생한다고 마케팅되었지만 실제 구조는 이와 달랐다고 주장합니다. 부동산 담보를 내세운 private lending fund에 투자할 때 확인해야 할 사항의 예시는 다음과 같습니다(아래 항목은 반드시 위법을 의미하는 것이 아니라, 확인이 필요한 사항입니다).

• 실제 mortgage / deed of trust가 존재하는가 (담보 서류의 실체)
• lien priority — 담보의 우선순위(선순위인지 후순위인지)
• loan-to-value(LTV) — 대출 대비 담보가치 비율
• borrower — 실제 차주가 누구인지, 관계인(affiliate) 대출인지
• appraisal — 독립적인 감정평가가 있었는지
• default status — 해당 loan이 연체·부실 상태인지
• fund-level leverage — 펀드 자체의 차입 여부
• liquidity — 자산의 환금성
• redemption restrictions — 환매 제한 조건
• investor money가 실제로 loans에 사용되었는지

담보가 있다고 표시되어 있어도 담보의 실체, 우선순위, 회수 가능성이 확인되지 않으면 원금 손실 위험은 여전히 존재할 수 있습니다. 마찬가지로 “fixed” 또는 “preferred” return이라는 표현은 수익 분배의 순서나 목표 수치를 설명하는 것일 수 있을 뿐 원금 보장(principal guarantee)이 아닙니다.

Withdrawal을 요청했는데 돈을 받을 수 없는 경우

많은 분들이 “Private fund에서 withdrawal이 안 됩니다.”라는 상황에서 문제를 처음 인지합니다. SEC는 이 사건에서 2025년 가을 다수 투자자가 withdrawals(환매)를 요구하면서 scheme이 unravel(와해)되기 시작했다고 주장합니다. SEC에 따르면 2026년 2월 기준 두 funds에는 거의 $121 million의 outstanding investments가 있었지만, estimated recoverable assets(회수 가능 추정 자산)는 $17 million 미만이었습니다.

환매(withdrawal/redemption)가 지연되거나 거부되고, 명세서에 표시된 수치와 실제 지급이 맞지 않으며, “조금만 기다리면 곧 지급된다”는 설명이 반복된다면, 이는 확인이 필요한 주의 신호(red flag)일 수 있습니다. 이런 상황이라면 가능한 한 환매 요청과 회신, 계좌·펀드 명세서, 송금(wire) 기록 등을 보관하고 삭제하지 마십시오. 다만 위 수치와 정황은 SEC의 주장(alleged)이며, 최종 사실관계는 관할 법원의 court records로 확인해야 합니다.

SEC 소송이란? — 그리고 그것이 내 손실 회복과 어떻게 다른가

이 사건은 손실을 주장하는 투자자가 broker와 firm을 상대로 제기하는 FINRA 고객 중재(customer arbitration)가 아니라, 정부기관인 SEC가 연방법원에 제기한 civil enforcement action(민사 집행사건)입니다. 일반적인 구조는 다음과 같습니다.

SEC investigation → federal civil complaint → judgment / settlement(injunction · disgorgement · civil penalty 등)

여기에 더해 이 사건에는 U.S. Attorney's Office의 병행 형사 절차(parallel criminal case)가 함께 있습니다. 형사 절차는 SEC의 민사 절차와는 별개이며, DOJ/연방검찰이 담당합니다. 다시 강조하면 형사 기소(charged)는 유죄(convicted)와 다릅니다.

가장 중요한 점: SEC가 사건을 제기하고 이겼다고 해서 투자자 개인의 손실이 자동으로 또는 전액 회복되는 것은 아닙니다. SEC의 disgorgement나 civil penalty는 정부의 집행 결과일 뿐, 개별 투자자에게 바로 배분되는 것을 보장하지 않습니다. 투자자의 실제 회수는 대체로 아래와 같은 별도의 경로를 통해 이루어질 수 있으며, 각각 요건과 기한이 다릅니다.

• Receivership(재산관리인 절차) — 법원이 지정한 receiver가 자산을 회수·관리해 투자자에게 배분하는 절차
• Distribution fund / Fair Fund(배분 기금) — 회수된 자금을 피해 투자자에게 배분하는 기금
• 개인의 private civil suit(개별 민사소송) — 사실관계에 따른 손해배상 청구
• FINRA arbitration — broker·증권회사가 관여했다면 사실관계에 따라 검토 가능한 투자자 중재
• Bankruptcy(파산) 절차 — 관련 주체가 파산한 경우의 채권 신고·배당

즉, SEC enforcement의 존재는 중요한 참고자료이지만 그것과 내 손실의 회복은 별개의 문제입니다. 본인에게 어떤 경로가 가능한지는 개별 사실관계와 적용 법률에 따라 별도로 검토해야 합니다. 브로커·증권회사를 상대로 한 손해회복 절차 일반에 관한 추가 안내는 FINRA 투자자 청구 안내에서 확인하실 수 있습니다.

Private fund 투자자가 확인할 사항

Pacific Private Money의 fund에 투자하셨거나, 이와 유사하게 “부동산 담보 대출”·“고정/우선 수익”을 내세운 private fund에 투자하신 경우 다음을 확인하는 것이 도움이 될 수 있습니다. 아래 항목 중 일부에 해당한다고 해서 그 자체로 청구가 성립하거나 위법이 입증되는 것은 아니며, 서류와 정황을 함께 검토해야 판단할 수 있습니다.

• 내가 산 것이 특정 부동산 소유권인지, 아니면 fund의 membership interest(지분)인지
• 투자금이 실제 loans에 사용되었는지 (자금 사용처)
• 담보(mortgage/deed of trust)의 실체와 lien priority·LTV
• 약속된 “fixed/preferred return”이 원금 보장이 아니라는 점을 설명받았는지
• 환매(withdrawal/redemption)가 정상적으로 이루어졌는지, 지연·거부되었는지
• 명세서에 표시된 수치와 실제 지급·잔액이 일치하는지
• 투자를 권유한 사람이 broker/adviser였는지, 그가 어떤 firm 소속이었는지

준비하면 도움이 되는 자료

모든 자료를 처음부터 갖추고 있을 필요는 없습니다. 다만 가능하면 다음 자료를 보관하고, 삭제하지 마십시오.

• Subscription agreement, private placement memorandum(PPM) 및 투자 관련 서면
• Fund/계좌 명세서(statements) 및 배당(distribution) 내역
• 환매(withdrawal/redemption) 요청과 회신 기록
• Wire/ACH records (송금·이체 기록)
• 투자를 권유한 사람·회사 정보 (관련 이름: Pacific Private Money, Mark D. Hanf, Nam Phan 등)
• Emails, 문자메시지, 카카오톡 등 주고받은 메시지
• 약속된 수익률·담보·위험에 관한 마케팅 자료
• Tax documents (세금 관련 자료)

관련 투자자 사건 안내

참고하실 수 있는 다른 한국어 투자자 사건 안내입니다(관련성이 있는 페이지만 연결하며, 각 사건의 사실관계와 proceeding 유형은 서로 다릅니다. 한 사건의 결과가 다른 사건을 증명하지 않습니다).

• FINRA 투자자 청구 안내 (브로커·증권회사 상대 손해회복 절차 허브)
• Marat Likhtenstein · Osaic Wealth — Promissory Note · SEC 사건
• Ejiro Okuma · 조지아 SEC 투자자금 사건
• Oppenheimer · Horizon Private Equity 투자손실 사건
• Shopoff · DLV QOZ Fund 투자손실 사건
• 최가람(Garam Choe) 변호사 프로필

자주 묻는 질문 (FAQ)

Pacific Private Money는 부동산 자체에 투자하는 상품인가요?

SEC의 allegations에 따르면 investors는 private funds(Pacific Private Money Fund I LLC, Pacific Freedom Fund LLC 등)의 membership interests를 구매했고, 그 funds가 real-estate-secured lending(부동산을 담보로 한 대출)을 한다고 설명되었습니다. 이는 투자자가 직접 부동산 title(소유권)을 갖는 것과는 다릅니다. 즉 투자자가 소유한 것은 특정 부동산이 아니라 fund에 대한 지분이며, fund의 실제 자산·담보·회수 가능성은 fund 서류와 실제 자금 사용 내역을 통해 별도로 확인해야 합니다.

“Real estate secured”라고 하면 안전한 투자인가요?

아니요. “부동산 담보(real estate secured)”라는 표현만으로 투자가 안전하다고 할 수는 없습니다. 실제 mortgage 또는 deed of trust가 존재하는지, lien priority(담보 순위)가 어떤지, loan-to-value(대출 대비 담보가치) 비율, borrower(차주)가 누구인지, appraisal(감정평가), default status(연체 여부), fund-level leverage(펀드 차입), liquidity(유동성), redemption restrictions(환매 제한), 그리고 투자금이 실제로 loans에 사용되었는지 등을 함께 확인해야 합니다. 담보가 있다고 표시되어 있어도 담보의 실체와 우선순위, 회수 가능성이 확인되지 않으면 원금 손실 위험은 여전히 존재할 수 있습니다.

Fixed return이라고 했는데 principal(원금)도 잃을 수 있나요?

가능합니다. “Fixed”(고정) 또는 “preferred”(우선) return이라는 표현이 곧 principal guarantee(원금 보장)를 의미하는 것은 아닙니다. 고정·우선 수익률은 수익 분배의 순서나 목표 수치를 설명하는 것일 수 있을 뿐, 그 자체가 원금을 보장하지 않습니다. 실제로 fund가 손실을 보거나 회수 가능한 자산이 부족하면 약속된 수익은 물론 원금까지 잃을 수 있습니다. SEC는 이 사건에서 신규 투자자의 돈이 기존 투자자 payment에 사용되는 Ponzi-like 구조가 존재했다고 주장하고 있습니다.

Withdrawal(환매)을 요청했는데 돈을 받을 수 없다면 어떻게 되나요?

“Private fund에서 withdrawal이 안 됩니다.”라는 상황은 흔히 문제의 신호일 수 있습니다. SEC는 2025년 가을 다수 투자자가 withdrawals를 요구하면서 scheme이 unravel(와해)되기 시작했다고 주장합니다. SEC에 따르면 2026년 2월 기준 두 funds에는 거의 $121 million의 outstanding investments가 있었지만 estimated recoverable assets(회수 가능 추정 자산)는 $17 million 미만이었습니다. 환매가 지연·거부되거나 명세서 수치와 실제 지급이 맞지 않는다면, 관련 서류(계좌·펀드 명세서, 환매 요청과 회신, 송금 기록)를 보관하고 본인의 상황을 별도로 검토하는 것이 바람직합니다. 다만 이는 SEC의 주장이며 최종 사실관계는 court records로 확인해야 합니다.

SEC 사건 외에 criminal case(형사사건)도 있나요?

예. SEC는 U.S. Attorney's Office가 Hanf와 Phan을 상대로 parallel criminal charges(병행 형사 기소)를 발표했다고 밝혔습니다. 다만 형사 기소(criminal charge)는 유죄(conviction)와 다릅니다. 기소는 어디까지나 혐의(allegation)이며, 유·무죄는 형사 절차에서 법원이 최종적으로 판단합니다. 따라서 이 페이지는 Hanf나 Phan이 “유죄”라거나 범죄를 “저질렀다”고 단정하지 않으며, SEC 민사사건의 주장과 형사 기소는 모두 아직 입증된 최종 결론이 아닙니다.

SEC가 사건을 제기했으면 투자자는 돈을 돌려받나요?

반드시 그렇지는 않습니다. SEC의 civil enforcement는 injunction(금지명령), disgorgement(부당이득 반환), civil penalty(민사 제재금) 등을 목적으로 하는 정부의 집행 절차이며, 투자자 개인에게 손실이 자동으로 또는 전액 회복되는 것을 보장하지 않습니다. 투자자의 실제 회수는 대체로 receivership(재산관리인 절차), distribution fund(배분 기금), 개인의 private civil suit, 사실관계에 따른 FINRA arbitration, 또는 bankruptcy(파산) 절차 등 별도의 경로를 통해 이루어질 수 있으며, 각각 요건과 기한이 다릅니다. 본인의 회수 가능성은 개별 사실관계와 적용 법률에 따라 별도로 검토해야 합니다.

같은 브로커, 투자자문사 또는 투자상품으로 손실을 입으셨습니까?

공개된 다른 customer complaint, regulatory action, SEC enforcement 또는 형사 기소가 존재한다는 사실만으로 귀하의 claim이 성립하는 것은 아닙니다. 그러나 Pacific Private Money의 fund에 투자하셨거나, 이와 유사하게 “부동산 담보 대출”·“고정/우선 수익”을 내세운 private fund에 투자해 손실을 입으셨거나, 환매(withdrawal)가 지연·거부되는 상황을 겪으셨다면, 투자 당시의 recommendation, 위험·담보 설명, 자금 사용처, 계좌·펀드 records 및 communications를 검토하여 손해회복 절차가 가능한지 확인할 수 있습니다. 가능하면 최근 명세서, subscription 서면, 환매 요청·회신, 송금(wire) 기록, 권유자·회사 정보, 주요 이메일·문자·카카오톡, 투자 시기와 손실을 발견한 시기 등을 준비해 문의하시기 바랍니다. 미국 증권 투자손실 및 FINRA 투자자 청구에 관하여 한국어로 상담을 요청하실 수 있습니다.

전화: (646) 397-9848
이메일: info@choemateo.com

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작성·감수 변호사

최가람 변호사는 복잡한 상업·기업 소송(complex commercial litigation)과 분쟁 해결에서 의뢰인을 대리해 온 litigation 변호사입니다. 이러한 litigation 경험을 바탕으로 증권 브로커·투자자문사·brokerage firm을 상대로 한 투자자 손해회복 및 FINRA 투자자 청구(FINRA arbitration)의 청구 구조, 증거, 절차 문제를 한국어로 검토합니다.

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주요 공개자료: 본 페이지는 U.S. Securities and Exchange Commission(SEC)의 공개 발표 및 litigation release, 관할 연방법원의 court records, U.S. Attorney's Office(연방검찰)의 공개 발표, 그리고 FINRA BrokerCheck·SEC IAPD 등록·disclosure 등 공개 자료를 참고했으며, 가능한 사항은 SEC 및 court의 공식 기록과 FINRA BrokerCheck/IAPD 등 공식 record로 다시 확인하는 것이 바람직합니다. 정확한 court case number가 확인되지 않아 임의로 기재하지 않았으며, 공개기록에 나타난 사실은 본문에서 그 성격(공개기록·SEC 주장)을 함께 표시하였습니다.

본 페이지는 미국 SEC 집행사건, 병행 형사 절차 및 증권 관련 법률에 관한 일반적인 정보를 제공하기 위한 것이며 특정 사건에 대한 법률자문이 아닙니다. 투자자가 손실을 회복할 수 있는 절차, 청구기한, 적용 법률 및 가능한 손해배상 청구는 각 사건의 사실관계와 관할법에 따라 달라질 수 있습니다. 과거 사건이나 결과는 향후 사건의 결과를 보장하지 않습니다.

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